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财报鲜读|格力地产:上半年营收26.68亿元,现金流首次回正

2019-09-18 16:28:05
然而,这并非康得新的最终结局,据近期的公告显示,康得新四年时间内虚增利润119亿元,若最终落实,那么深交所将会第一时间启动A股重大违法强制退市的流程。截至今年3月31日,康得新的股东户数为15.55万户,实际上意味着若这些投资者未能够及时回避风险,那么将会面临踩雷的风险。同样以康得新为例,在18年10月底,康得新及控股股东、实控人已被证监会立案调查。

「9bet娱乐场网络赌博」康得新暴雷虚增利润119亿 该学会几招A股防雷术了

9bet娱乐场网络赌博,康得新,可以称得上A股市场的白马股,而在其上市以来,康得新股票价格基本上呈现出单边上涨的走势,即使是在2015年下半年之后的大幅波动行情背景下,康得新也很快收复了2015年的调整幅度,乃至创出了历史新高。

2018年,可以认为是康得新的转折年份。在这一年中,康得新股票价格从高点开始发生大幅滑落的走势,一举扭转了以往单边上涨的格局。然而,在当时的市场看来,康得新的股价大幅下跌似乎有着难以理解的因素,但作为上市公司基本面与盈利增速晴雨表的股票价格,却在市场仍未意识到风险的时候,已经提前作出了反应。紧随其后,则是曝光出康得新122.1亿的巨额资金不翼而飞,由此引发了舆论的高度关注。

值得一提的是,就在今年1月23日,康得新因主要银行账号被冻结,由此触发其他风险警示的情形,上市公司也因此戴帽ST。然而,这并非康得新的最终结局,据近期的公告显示,康得新四年时间内虚增利润119亿元,若最终落实,那么深交所将会第一时间启动A股重大违法强制退市的流程。

从曾经的白马股,如今却沦为退市风险股,这对不少投资者来说,确实构成不少的打击。截至今年3月31日,康得新的股东户数为15.55万户,实际上意味着若这些投资者未能够及时回避风险,那么将会面临踩雷的风险。退一步思考,假如康得新不幸遭到了深交所启动重大违法强制退市的流程,随着公司将进入退市整理期的风险加速释放阶段,那么投资者很可能会发生持股市值大幅缩水的压力,而如今投资者的索赔问题也有待完善与解决,

实际上,纵观康得新最近几年的营收与净利润数据,却保持着较为平稳的增长态势,而在业绩稳步增长的基础上,也成就了当时康得新的白马股命运。

然而,对于康得新的问题,实际上细心的投资者也可能已经提前发现了风险。纵观过去几年的时间,康得新的货币资金基本上保持在百亿以上,且基本上高于同期营收与净利润的水平。但是,对于这一家本身不应该缺钱的公司,却存在着明显的大存大贷的现象。简而言之,就是一边不差钱,另一边却大举发债,这显然不是合理的现象。

由此可见,对于投资者来说,类似于康得新这类存在大存大贷现象的上市公司,更应该引起警惕,这很容易引发股市黑天鹅的风险。

再者,对于交易所反复问询,或牵涉到证监会立案调查的上市公司,应该谨慎回避。

同样以康得新为例,在18年10月底,康得新及控股股东、实控人已被证监会立案调查。与此同时,早在2018年5月,即康得新股票价格仍然处于高位水平时,已经遭到了深交所的注意,并针对公司2017年年报下发了问询函。从问询函的发布,到证监会立案调查的落地,这系列举措也给了当时投资者敲响了警钟。在实际情况下,若上市公司仍未得到风险解除,或尚未有明确性的调查结果颁布,那么上市公司仍存不确定的投资风险。

与此同时,仍需要关注到质押率的问题,例如此前康得新就存在大股东高质押率的风险。假如对于一家上市公司而言,其质押率很高、负债率同样高企,那么潜在的投资风险也很容易得到迅速放大。退一步思考,假如上市公司遭遇到预警乃至平仓风险,那么在质押盘平仓风险释放过程中,难免会构成上市公司股票价格的非理性波动,对这类上市公司仍然需要尽量回避。

此外,则是需要注意上市公司的持续现金分红能力。需要注意的是,对于上市公司的现金分红,并非形式化分红,而是需要保障一定比例的股息率水平。在比较理想的状态下,上市公司在过去三至五年时间内,实现3%以上的平均股息率会是比较理想的状态,用真金白银回报投资者的上市公司,其自身的财务实力以及现金流水平本身并不会存在太大的问题。至于质地略微逊色一些的上市公司,其仍需要保持在1%至2%的平均股息率,这也是稳定财务实力以及可靠现金流的保障。

近年来,A股市场黑天鹅风险不少,即使是曾经的白马股上市公司,也难以保证绝对安全。受此影响,对于以往的投资策略与交易模式,或许需要逐渐完善与成熟,以不断适应市场的发展需求。或许,对于投资者来说,在自己缺乏防雷能力与意识的前提下,可以选择与机构投资者报团取暖,这或许也是股市防雷的一种投资策略。

责任编辑:陈悠然 SF104

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